![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
/tmp/ Несколько выписок.
(Я предупредил: российского происхождения.)
1. Санкции и демократия (2024.06.15)
...
Если передавать суть моих высказываний в отношении санкционной политики, то они, сводились к вопросу: «Что за дичь вы тут творите!? Вы вообще адекватные!?». Выражаться конечно приходилось более корректно, но сути это не меняет. Реакция зависела от уровня понимания респондентом ситуации, каковых можно выделить три.
На первом находятся чиновники, профессионально занимающиеся санкциями или экономикой. Так называемое deep state. Они прекрасно, часто лучше меня, понимают, что большинство санкций совершенно бессмысленно, часть стоят ЕС дороже, чем России, а некоторые и вовсе прямой подарок Путину. Действительно эффективных – десятки из десяти тысяч. Люди с этого этажа понимания соглашались с большинством наших тезисов, но объясняли, что даже не пробуют выносить эти вопросы в парламент, ввиду заведомой политической неприемлемости. СМИ заклюют.
...
(В данном конкретном случае на типичные три этажа демократической (не)компетентности накладывается еще и давление украинского общественного мнения и дипломатии. <...> по факту никто не настаивал на подарках Путину так рьяно, и никто не сделал для снижения эффективности санкционной политики так много, как украинская дипломатия.).
...
2. О состоянии российской экономики и искажаемой СМИ реальности (2024.08.20)
...
<...> мусолят тему о неких «замороженных в Индии рупиях», которые Россия не может забрать. Однако сам факт, что у кого-то из российских экспортеров есть какие-то проблемы с платежами из Индии, не дает нам никакой информации о системе в целом.
Для понимания происходящего в реальности значение имеет лишь тот факт, что весь период войны российский экспорт в Индию не только продолжался, но и рос в объемах. И никак невозможно себе представить, что многие тысячи частных бизнесменов из России продолжали посылать в Индию товары, не имея возможности выручить за них деньги. Если у кого и возникали проблемы, то в массе они их решили. О проблемах с расчетами может свидетельствовать только сокращение товарооборота и ничего больше.
...
Если какой-то военный эксперт насчитал на каком-нибудь складе хранения уменьшение числа танков, эта информация, наверное, может быть полезна для военной разведки. Однако она ничего не говорит о грядущих проблемах с бронетехникой в российской армии. Реальным сигналом о том, что такие проблемы надвигаются, будет объявление о том, что автозавод ГАЗ вместо новой «Волги» начал производство мангало-мобиля «Отважный бронежаб».
Здесь уместна осмеянная фраза Владимира Путина про «всерьез не начинали». Даже в США, когда они воевали «всерьез», запрещалось производство автотранспорта для частных нужд.̧<...>
...
<...> для нас важно, какой резерв ресурсов потенциально можно перебросить из этой сферы на военные нужды.
По состоянию на 2023 год в строительстве и производстве стройматериалов было занято около 8,5 миллионов человек. Это примерно в два раза больше, чем совокупность занятых в армии, ее обеспечении и на предприятиях ВПК. Иными словами, сокращение гражданского строительства в два раза до уровня начала 2010-х годов с точки зрения высвобождаемого персонала позволит удвоить армию и ВПК по численности.
За первое полугодие 2024 года в строительстве было использовано 18,2 млн тонн стали. При этом все машиностроение (включая гражданское) потребило лишь 2,6 млн. тонн, из которых на ВПК приходится в лучшем случае 1/3 (скорее сильно меньше, т.к более половины это автомобиле- и вагоностроение). ̧<...>
Сформулирую иначе: все военное потребление стали за полгода 2024 составило максимум 0,9 млн тонн и выросло максимум на 0,2 млн тонн к аналогичному периоду прошлого года. За тот же период в стройке было закопано 18,2 млн тонн(!) Сокращение гражданского строительства до уровня начала 2010-х позволит увеличить потребление стали ВПК в 10 раз.
...
̧<...> Всерьез воюющие страны не имеют бюджетного дефицита 2% ВВП. В США 1943 года дефицит был 27% ВВП, в Англии во время войн не раз превышал 30%̧<...>...
Для целей анализа перспектив войны в Украине следует считать российские экономические ресурсы бесконечными. От слова «совсем». Экономика может сыграть решающую роль в новой холодной войне на несколько десятилетий. Но в масштабах войны конкретно с Украиной нужно думать о чем угодно, но только не о российских экономических проблемах. С экономической точки зрения они и правда «всерьез не начинали».
3. Структурные сдвиги и адаптации российской экономики (2024.12.17)
...
Важно понимать, что структурный сдвиг № 1 <...> объясняется исключительно тем, что довоенная Россия имела аномально высокую долю чистого экспорта в структуре ВВП. Страна 2,5 года проедала этот запас. Запас, которого не было ни у одной воюющей экономики XX и XXI веков, кроме, может быть, Ирака образца ирано-иракской войны.
Описанный выше структурный сдвиг № 1 начался летом 2022 года. Закончится ли он в первом полугодии 2025-го или первом полугодии 2026-го — не так и важно. Основной потенциал перераспределения ресурсов за счет сокращения чистого экспорта уже исчерпан.
...
<...> структурный сдвиг № 2. В большинстве воюющих экономик, не избалованных российским уровнем чистого экспорта, власти начинали сразу с него. Если нужно срочно добавить несколько процентов ВВП к государственному потреблению в условиях, когда еще и армия изымает из экономики большую долю рабочих рук, самым логичным механизмом выглядит сокращение разного рода накопления. Инвестиций бизнеса в любые не связанные с войной проекты, строительства любого жилья, строительство не связанных с войной дорог и инженерных сооружений и так далее. <...>
...
Структурный сдвиг № 2 начался летом 2024, и если война затянется, будет основным экономическим процессом 2025–2026 годов. <...>
4. Нефть (2025.05.16)
...
2. <...> сокращаются не мировые цены на нефть, а экспорт конкретно российской нефти. Обсуждается 3 варианта такого сокращения:
2.1 Новые экономические санкции запада (без использования силовой компоненты)
Мне сложно понять почему после всего произошедшего за последние 3 года эта тема продолжает всерьез обсуждаться. Казалось бы, невозможность ограничить российский нефтяной экспорт экономическими мерами многократно экспериментально доказана, однако пиар продолжается.
...
Для описания борьбы ЕС с российским «теневым флотом» подойдет следующая метафора. Представим себе, что Путин запретил жителям Австралии ходить и обещал страшные санкции нарушителям. На следующий день абсолютное большинство жителей Австралии ходить продолжили. У Путина появился выбор: признать, что его запрет ходить глуп и невыполним, либо заявить, что австралийцы изощренно обходят его запрет с помощью «теневых ног», для борьбы с которыми создана рабочая группа. Европейские бюрократы последовательно выбирают вторую опцию. Вместо признания невозможности обеспечить выполнение «ценового потолка» еврокомиссия выдумала «теневой флот».
Представим себе танкер под всеми возможными санкциями, везущий российскую нефть вокруг Европы в Индию. Этот танкер ни от кого не скрываясь выходит из российского порта, с российской страховкой, и перевозит российскую нефть, не нарушая при этом никаких норм международного права. Его свободный проход гарантируют международные конвенции. Он не может заходить во многие порты, но научился обходиться без этого. Индия к санкциям не присоединялась. Любая индийская компания может совершенно легально купить эту нефть.
...
2.2 Блокада поставок нефти через Балтийское море силовыми методами
...
<...> Поэтому ограничусь соображением, что если эффективные экономические санкции против российского нефтяного экспорта представляются совершенно невероятными, то запрет на проход танкеров через датские проливы полностью исключать нельзя.
2.3 Атаки на российские танкеры в Черном море со стороны Украины
...
Несмотря на всю серьезность описанных сдерживающих факторов атаки на черноморские морские поставки представляются наиболее вероятным из рассматриваемых маловероятных сценариев, особенно в случае срыва мирных переговоров и резкого ухудшения ситуации на фронтах для Украины. Подобное развитие событий – последняя линия эскалации собственно российско-украинского конфликта без вовлечения в него третьих стран.
3. Теперь попробуем оценить последствия реализации пунктов 2.2 и 2.3 или их сочетания в контексте общей ситуации на мировом рынке нефти.
<...> Иными словами, в рассматриваемых сценариях можно остановить от 1/7 до 1/3 российского экспорта нефти и нефтепродуктов. При этом у России сохранятся технические возможности перестройки логистики для обхода обсуждаемых морей за 3-5 лет полностью (с учетом больших новых трубопроводов в Китай или на Мурманск), и гораздо быстрее частично, разного рода паллиативными решениями.
...
<...> Владислав Иноземцев дает оценку, что при самом катастрофическом сценарии среднегодовых на нефть в 40 долларов за баррель при текущем экспорте дефицит бюджета составит 4% ВВП. Несмотря на то, что я считал отдельно от Владислава, моя оценка почти полностью совпадает. Дефицит 4% ВВП — это средний показатель по ОЭСР заметно ниже дефицитов США или Франции. Иными словами, совершенно не очевидно, что у российского бюджета возникнут проблемы с финансированием войны даже при цене на нефть в 40 долларов за баррель в течение 3-х последующих лет. А я еще раз повторю, что экспорт меньшего объема нефти по большей цене выгоднее для российского бюджета, нежели экспорт большего объема по меньшей цене.
Уход с мирового рынка какой-то части российской, а в случае блокады Черного моря еще и казахской, нефти может не сопровождаться резким нефтяных цен только в одном случае: если КСА и ОПЕК, резко нарастят добычу и объявят о том, что будут компенсировать любые выпадающие объемы. Без поддержки ОПЕК любое силовое сокращение российского экспорта, скорее всего будет компенсировано российскому бюджету за счет роста цен на нефть. Пока в рамках соглашений ОПЕК+ мы наблюдаем иную политику. Текущее отставание РФ от квот компенсирует ее прошлую добычу сверх квот. Возможное недопроизводство Россией завтра, обеспечит ее право добывать выше квот послезавтра. Это может измениться, но пока правила ОПЕК+ таковы.
<...> Ровно также сегодня ключ к любому значимому снижению российских нефтяных доходов находится в Эр-Рияде и других столицах ОПЕК. Ни страны запада ни, тем более Украина, самостоятельно повлиять на эти доходы не могут. По крайней мере повлиять долгосрочно и существенно.
5. Republic interview (2025.07.08)
...
— Как выглядят параметры «жесткой посадки» для обычного человека? Нарисуйте наихудший сценарий и оцените его вероятность.
— Мы же говорим не о серьезном кризисе, а о скорости замедления при выходе из фазы бума. Обычный человек в среднем мало что почувствует. Чуть выше безработица, чуть медленнее рост доходов населения. Кто-то отдельный, конечно, может оказаться тем самым безработным, но в среднем безработица останется крайне низкой. Отличия жесткой посадки от мягкой больше почувствуют не простые люди, а бизнесмены. Банкротств будет больше, прибылей меньше.
...
no subject
no subject